西部水泥起动升势未完大跌机会不高

发布日期：2015-11-07 浏览次数：84

　　上市超过一年的西部水泥，自10月初开始摆脱一浪低于一浪形态，上周尾股价出现异动，一口气升穿10天、20天及50天平均，估计升势并未完结，调整后有望再往上冲。再者，西部水泥预测市盈率仅6.2倍，估值为业内最低，相信再大跌机会不高，现价可小注买入，博升至1.6元。
　　
　　西部水泥为内地西北地区水泥生产商，主要在陕西省及新疆自治区经营水泥生产及销售，产销的水泥以“尧柏”及“尧柏水泥”作为商标，可用于建设高速公路、桥梁、铁路及道路等基建项目。
　　
　　截至2011年6月30日，集团拥有11个生产设施及13条水泥生产，年产能合共1620万吨，其中于陕西省的总产能达1560万吨，占全省总产能27％，随中国西部地区持续发展，基建项目增加，西部水泥预期受惠。
　　
　　翻看业绩，西部水泥今年上半年录得营业额17.13亿元人民币，升41.6％，股东应占溢利4.19亿元人民币，增长15.5％，毛利增长20％至5.67亿元人民币，惟整体毛利率减少6个百分点至33.1％。期内，集团水泥销量上升46.9％至592万吨，主要由于集团自2010年6月开始营运及收购的新生产设施作出的贡献。
　　
　　研究报告指，内地信贷环境仍然紧张，对中国水泥价格及需求前景持更审慎态度，故将西部水泥目标价由3.25元调低至1.75元；然而，西部水泥现时股价已低于帐面值，认为股价下跌空间有限，将其投资评级由“持有”调升至“优于大市”。西部水泥昨天收报1.43元，跌2.05％。